Regatear con Tiffany puede salirle caro a LVMH

Bernard Arnault se est谩 arrepintiendo de querer comprar 16.000 millones de d贸lares en joyas. Pero su intento de regatear el precio prepandemia que LVMH negoci贸 por Tiffany podr铆a resultar contraproducente. Ha retrasado la compra, culpando a las dudosas preocupaciones francesas sobre una guerra comercial con EE UU. Incluso si logra un precio m谩s bajo, sus t谩cticas corren el riesgo de alejar objetivos futuros.

Trata de escapar de su oferta de 135 d贸lares por acci贸n. Dice que no puede completarla antes de la fecha l铆mite estipulada, el 24 de noviembre, porque el Gobierno franc茅s pidi贸 que se retrasara hasta el 6 de enero, debido a la amenaza de los aranceles de EE UU. Tiffany, ya molesta por la lentitud de LVMH en buscar la aprobaci贸n de competencia de la UE, va a presentar una demanda para obligarla a seguir adelante en los t茅rminos originales.

La reticencia de Arnault es comprensible. El precio ya era caro antes del Covid, y los t茅rminos permiten a LVMH salirse si el proceso regulatorio no est谩 completo el 24 de noviembre. Pero la petici贸n de Par铆s, que lleg贸 en una carta fechada el 31 de agosto, no parece una orden estricta. Y no se la mostraron a Tiffany hasta el martes, lo que indica que LVMH la mantuvo al margen de un dato crucial.

Puede que el grupo franc茅s siga en ventaja. El resultado de un pleito nunca es seguro. Los accionistas pueden presionar a Tiffany para que acepte un precio m谩s bajo, en lugar de arriesgarse a que el trato se caiga y que sus acciones vuelvan a su nivel preoferta, menos de 100 d贸lares. Tiffany baj贸 el mi茅rcoles un 6,48% en Bolsa, hasta unos 110 d贸lares, lo que sugiere que los inversores piensan que un acuerdo a煤n es posible.

Pero incluso si Arnault obtiene un descuento, su reputaci贸n se ver谩 afectada. La expansi贸n de LVMH depende en parte de su habilidad para persuadir a casas de moda y empresarios del lujo de que ser谩 custodio responsable de sus marcas. Ya pis贸 callos con su fallido intento hostil de controlar Herm猫s. La saga de Tiffany solo conseguir谩 que rivales m谩s peque帽os como Moncler o la familiar Prada sean m谩s cautelosos con el abrazo de Arnault.

Los autores son columnistas de Reuters Breakingviews. Las opiniones son suyas. La traducci贸n, de Carlos G贸mez Abajo, es responsabilidad de CincoD铆as

Fuente: Cincodias.elpais

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